央行缩量正回购 公开市场连续第二周净投放

    面对本周资金面的逐步趋紧，央行在公开市场果断大幅缩减正回购操作量。据交易员透露，今天央行将开展100亿正回购，较周二明显缩量近七成，而中标利率继续持平于3.70%。

　　量缩价平，这令本周公开市场实现连续第二周净投放，实现资金净投放110亿，较上周略少30亿。可以看出，尽管央行连续2周净投放释放出一定的维稳信号，但每周净投放量并不多，两周合计累计净投放仅250亿，显示并未大幅放松的意图。

　　市场人士分析，由于8月下旬又将面临财政存款和IPO对资金的分流，近日资金面又略有趋紧，而央行此时缩减正回购力度，呵护资金面意图明显。

　　根据8月底的 IPO具体时间表，据申万债券部测算，共有5家主板公司、5家创业板公司和1家中小板公司在内的11家公司在未来两周内上市，预计募资规模为63.29亿元。8月28日共有8家公司同时网下发行截止缴款，累积效应放大了对资金面的冲击。

　　“本轮IPO对资金面影响从下周四（8月28日）开始，截止下下周四（9月4日）。预计冻结资金高点出现在下下周一即9月1日，预计网上网下累计冻结资金总额约为1.1万亿，次高时点在下周五和下下周二，约为9000亿元。由于IPO影响跨月，短期来看资金偏紧的局面难以显著改变。”申万测算。

　　不仅IPO因素将扰动月末资金面，8月财政缴款也将来临，对市场资金面也将由一定影响。

　　国泰君安研究所指出，从历史来看，过去5年8月份平均上缴财政存款约1000亿左右，今年8月下旬又即将面临财政存款上缴，虽然明显低于7月份水平，但对资金面仍为负面作用，月末资金难言宽松。